В августе цена на бутадиеновый каучук (BR) в целом оставалась высокой, что было обусловлено политикой «против инволюции», отсрочкой тарифов и опасениями по поводу поставок натурального каучука (NR). Однако недостаточная фундаментальная поддержка ограничила рост цен. Ожидается, что рынок в сентябре будет иметь тенденцию скорее к росту, чем к падению, в основном демонстрируя сильную тенденцию в пределах диапазона, при этом цены, вероятно, будут колебаться в пределах 11 500–12 500 юаней за тонну. Необходимо проявлять осторожность в отношении таких рисков, как более слабый, чем ожидалось, спрос в пиковый сезон и ослабление макроэкономических настроений.
I. Обзор рынка за август: относительно высокие цены, баланс между драйверами и фундаментальными показателями
1. Динамика цены: общий рост с ограниченным потенциалом роста.
Ценовой тренд: В августе цены в БР колебались с относительно сильным уклоном, а среднемесячный показатель немного вырос. Диапазон цен за полный месяц составлял 11 200–11 800 юаней за тонну (спред 600 юаней за тонну). Если взять в качестве примера BR9000 на рынке Северного Китая, то по состоянию на закрытие 29 августа цена составляла 11 700 юаней за тонну, что на 1,74% выше в месячном исчислении по сравнению с концом июля.
Движущие силы роста:
Политика и макроэкономика: Настроения вокруг «антиинволюции» продолжали набирать обороты, в то время как отсрочка введения тарифов привела к общему восходящему движению товарного рынка и каучукового сектора.
Коррелирующая связь с продуктами: Частые проливные дожди в основных регионах-производителях NR вызвали обеспокоенность рынка по поводу задержки поставок NR. В результате фьючерсы на NR и спотовые цены выросли, а затем последовали фьючерсы на синтетический каучук (SR).
Краткосрочная поддержка поставок: в первой половине августа три комплекса заводов BR прошли техническое обслуживание (Maoming Petrochemical было временно остановлено на 9 дней; Qixiang Tengda и Yihua Rubber & Plastic имели период технического обслуживания по полмесяца), что поддержало настроения рынка.
Ограничения роста цен: После перезапуска заводов по техническому обслуживанию рыночное предложение стало достаточным. Покупатели перерабатывающего сектора по-прежнему осторожны в погоне за более высокими ценами, что оказывает давление на восходящее движение центра спотовых транзакций.
2. Фундаментальные показатели спроса и предложения: рост предложения, незначительное ослабление спроса.
Со стороны предложения: расчетная средняя производительность отечественных заводов по производству бутадиенового каучука с высоким содержанием цис (HCBR) в августе составила 70,97%, что на 3,67 процентных пункта выше, чем в предыдущем месяце (67,3%), и на 12,16 процентных пункта в годовом исчислении. Без учета длительно простаивающих заводов общая простаивающая мощность за месяц достигла 340 000 тонн, при этом предполагаемое влияние на общий объем производства составит около 12 600 тонн.
Спрос: В августе средний уровень операционной деятельности производителей цельностальных радиальных шин (ASRT) в провинции Шаньдун составил 62,81%, что на 1,07 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем.
Основные причины включали: (1) графики технического обслуживания некоторых производителей в начале и конце месяца, что препятствовало нормальной работе; (2) продолжительные высокие температуры влияют на производство и приводят к небольшому падению дневной производительности; (3) экспортные заказы оказали некоторую поддержку, но ежедневное производство не полностью соответствовало производственным мощностям, что заставило предприятия проявлять осторожность в своей деятельности.
II. Обзор рынка на сентябрь: в основном консолидация в диапазоне, следите за потенциальными рисками
1. Прогноз цен: сила в пределах диапазона, растущий центр цены.
Ожидается, что цены на BR в сентябре будут колебаться с сильным уклоном, в общем диапазоне 11 500–12 500 юаней за тонну.
Ключевыми поддерживающими факторами являются следующие: Поддержка затрат: Цена на сырьевой бутадиен консолидировалась на высоком уровне, а разница между ценами на BR и себестоимостью остается узкой, обеспечивая нижнюю границу рынка.
Незначительное улучшение спроса и предложения: Что касается предложения, Yantai Haopu и Formosa Asahi Kasei (Taixiang Yubu) запланировали 20-дневное техническое обслуживание завода (немного сократив предложение). Что касается спроса, то ожидания «Золотого сентября и Серебряного октября» (традиционного сезона пикового потребления промышленной продукции в Китае) перекрываются с продолжающимся энтузиазмом по поводу накопления запасов в пиковый сезон.
Коррелирующие продукты и макроэкономическая связь: последствия тайфунов в основных регионах-производителях NR сохраняются, а потенциальный дефицит новых NR может привести к росту цен. Внутри страны сохраняются настроения «против инволюции»; во всем мире ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы приведут к высвобождению ликвидности, что потенциально приведет к одновременному росту цен на BR.
2. Перспективы спроса и предложения
Сторона предложения: завод Xinjiang Land возобновил работу в начале сентября. Ожидается, что в сочетании с нормальным производством на большинстве других заводов ежемесячный выпуск BR увеличится, а средняя производительность завода может вырасти примерно до 74%.
Спрос: Ожидается, что в сентябре в производительности производителей ASRT в Шаньдуне произойдут незначительные корректировки. Хотя концентрированные экспортные заказы оказывают существенную поддержку операциям, приближающийся Национальный праздник (конец сентября) может побудить некоторых производителей ускорить техническое обслуживание и остановить производство. Давление, связанное с наращиванием новых мощностей, сохраняется, и общая деятельность останется стабильной.
3. Предупреждение о рисках
Два основных потенциальных риска требуют внимания: фактические результаты сезона пикового спроса «Золотой сентябрь и Серебряный октябрь» могут не оправдать ожиданий. Угасание краткосрочных позитивных макроэкономических настроений может спровоцировать откат цен.
Как профессиональная проектно-производственная компания, специализирующаяся на прецизионных резиновых изделиях с 15-летним опытом работы в отрасли, DOIT установила эталон в нишевых сегментах, используя свои выдающиеся технические возможности: доля ее автомобильных уплотнительных колец на мировом рынке достигает 40%, а ее Micro Pump Seal (основной компонент систем микронасос-клапан) лидирует в отрасли как по размерной точности, так и по сроку службы, превосходя конкурентов в обеспечении герметичности миниатюрных устройств контроля жидкости. Между тем, компания располагает чистым медицинским цехом, специализирующимся на производстве высокоэффективных медицинских силиконовых уплотнений, соответствующих строгим медицинским стандартам, а также предлагает дополнительные прецизионные решения для герметизации, такие как прецизионное уплотнительное кольцо и мини-клапанное уплотнение для медицинских устройств. Эти продукты в сочетании с такими важными компонентами, как обратный клапан, образуют целостную систему уплотнений, которая дополнительно обеспечивает надежность и безопасность медицинских устройств.
DOIT стремится предоставлять клиентам своевременную и профессиональную техническую поддержку, удовлетворяя их конкретные потребности с помощью индивидуальных решений. Мы с нетерпением ждем вашего ответа.
